14:30
Comentarii Adauga Comentariu

_ Stocurile Face Rug-Pull De la Extreme Momentum Move

Stock Face Rug-Pull From Extreme Momentum Move

Scris de Simon White, macro strateg Bloomberg,

Acțiunile Momentum sunt foarte întinse.O inversare expune piața de acțiuni la riscul unei corecții potențial considerabile, inflația în creștere fiind un potențial catalizator.Portofoliile care profită de acoperirile ieftine sunt mai bine plasate pentru a rezista oricărei scăderi a prețurilor.

Momentum este lider în raliul actual, fiind cel mai bun performanță dintre cele mai populare tipuri de factori.Dar tendința pare din ce în ce mai extinsă.

Trimestrial, trebuie să vă întoarceți cu peste 30 de ani înainte de a observa în mod decisiv o performanță mai mare a factorului.

Cele mai recente două perioade care au arătat un grad similar de creștere relativă au fost martie 2022 și iunie 2008, niciunul dintre acestea nu a fost deosebit de favorabil pentru piața de valori.

>

Acesta este un risc pe care ar fi o prostie să îl ignorați, mai ales că – chiar dacă piața scapă nevătămată – acoperirile de portofoliu rămân ieftine deși acest lucru se schimbă deja pe măsură ce volumul începe să crească – discutat aici ultima dată lună.

Popularitatea lui Momentum înseamnă că, atunci când vine relansarea, are potențialul de a fi sever. Portofoliile de fonduri speculate au o înclinație record spre impuls, potrivit Goldman Sachs.

>

Sursa: Goldman Sachs

În plus, JPMorgan vede aglomerare record de acțiuni de impuls adică acțiuni care fac parte din portofoliile cu factori de impuls.

>

Sursa: JP Morgan

Binecuvântarea lui Momentum este și blestemul său.Momentul dă impuls, conducând piața și mai sus.Dar atunci când tendința se schimbă, strategiile de impuls pot merge rapid înapoi, vânzând acțiuni care sunt în scădere.În unele cazuri, acest lucru poate determina corectarea pieței sau mai rău.Acest risc este mai ales crescut atunci când toată lumea este în aceeași meserie, așa cum este cazul în prezent.

Prognosticul nu este bun din punct de vedere istoric.Supraperformanța trimestrială a factorului de impuls al MSCI este de 13 puncte procentuale. Randamentul forward al MSCI US este negativ la o lună și la trei luni atunci când supraperformanța trimestrială este mai mare de 10 puncte procentuale și este cu mult sub nivelul medie pe un orizont de șase luni.Istoria ne spune că prea mult impuls este un lucru rău.

Dar ar putea fi și mai rău, având în vedere configurația actuală.Momentul este un motiv cheie pentru care piața de valori a reușit să se ridice în ciuda randamentelor ridicate și în creștere.Dintre cei mai obișnuiți factori folosind indicii factorilor neutri de piață Bloomberg, impulsul are în prezent cea mai mare combinație de beta și corelație cu modificările randamentelor reale pe 10 ani din SUA.

>

Acest lucru este aproape exact invers cu S&P, care are o corelație foarte negativă și variații beta cu randamentul real pe 10 ani. Este neobișnuit să existe această combinație.Dar este o combinație care a permis acțiunilor să continue creșterea, în ciuda randamentelor reale mai mari.

De ce? În lunile în care randamentele au crescut, indicele a scăzut ușor, dar factorul de impuls a crescut puternic.În lunile în care randamentele au scăzut, factorul de impuls a scăzut cu mai mult decât a crescut indicele.Dar, pe măsură ce randamentele au crescut în aproximativ de două ori mai multe perioade de luni rulante decât au scăzut de la începutul raliului în octombrie 2022, în general, piața a reușit să crească-în ciuda randamentelor reale care au crescut cu peste 150 bps.

Corelația pozitivă randament versus impuls și corelația negativă randament versus indice au început să se dezvolte la începutul anului 2022, înainte ca inflația să fi depășit, dar în jurul perioadei în care a fost anticipată în curând vârful.O reaccelerare a inflației ar declanșa probabil o inversare a acestei tendințe, randamentele reale ridicate devenind rapid o problemă pentru acțiuni.

>

Vom primi date din martie pentru CPI din SUA miercuri.Dezinflația a stagnat deja, în timp ce indicatorii de vârf înregistrează o recreștere a inflației.

Activele nu sunt evaluate pentru această eventualitate.Printre cele mai mari acțiuni din multe portofolii de impuls se numără firmele de tehnologie, precum Nvidia, Meta și Broadcom, care au durată mare și, prin urmare, se află în farurile inflației.Cu o astfel de aglomerare extremă în spațiul de impuls, o re-creștere a IPC are potențialul de a declanșa o vânzare care s-ar putea dezvolta într-o corecție urâtă sau mai rău.

>

Top 10 acțiuni ale iShares MSCI US Momentum Factor ETF

Aceasta vine într-un moment al potențialelor dificultăți pe termen scurt din cauza lichidității, deoarece taxele sunt plătite către Trezorerie. Contul general al Trezoreriei de la Rezerva Federală are cea mai mare creștere medie de două săptămâni în a doua.jumătatea lunii aprilie – care duce la eliminarea lichidității pieței, toate celelalte lucruri egale – până când Trezoreria reinjectează banii înapoi în sistem.

>

Probabil că nu este suficient să deraiezi piața bull, deoarece riscul de recesiune rămâne scăzut și excesul de lichiditate este susținător, dar asta nu înseamnă că nu va fi incomod.

Totuși, acoperirile de acțiuni rămân ieftine.

>

Alte acoperiri includ opțiuni de cumpărare VIX volul volumului rămâne scăzut, credit scurt și volatilitatea obligațiunilor.

Semnalele de impuls pentru acțiunile din SUA, cum ar fi scorurile Z de rentabilitate, par să fi atins vârful și se rotesc.Acest lucru anticipează momentul în care strategiile sistematice, cum ar fi CTA, încep să părăsească un impuls ridicat și acțiunile aglomerate.

Un filtru de vânzare s-ar putea transforma într-o inundație.Momentul naște impuls — până când nu.

Mar, 04.09.2024-09:05

_ Stocurile Face Rug-Pull De la Extreme Momentum Move


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Colibrii și florile preiau covorul roșu la Gala Met din New York

_ Suma uriaşă încasată de Veneţia din taxa turistică în doar opt zile de la implementare

_ Eden Golan, concurenta israeliană la Eurovision, speră să unească oamenii prin muzică

_ Polonia finanţează funcţionarea a 20.000 de terminale Starlink în #Ucraina

_ Alertă de inundaţii în România. Râuri din 12 judeţe, sub Cod galben până la miezul nopţii

_ Inteligenţa artificială va îmbunătăţi securitatea la Festivalul de Film de la Cannes: 884 de camere video, 462 de butoane de urgenţă, 400 de agenţi

_ Ministerul rus de Externe: Exercițiile cu arme nucleare sunt menite să răcorească 'capetele fierbinți'

_ Alertă meteo: Furtunile vor mătura jumătate din țară

_ Presa rusă dezvăluie numele soldatului american arestat pentru furt - La mijloc ar fi o femeie

_ Preţurile producţiei industriale pe total au scăzut cu 7,9% în luna martie, comparativ cu luna martie 2023

_ Alertă la Londra - Atac cibernetic masiv asupra Ministerului Apărării

_ Prima Doamnă a României, mesaj pentru români în prima zi de Paște

_ Bernadette Szocs şi Ovidiu Ionescu, dublul mixt al României, calificaţi la Jocurile Olimpice

_ Descoperirile telomerilor care provoacă dogmele pot oferi noi perspective pentru tratamentele cancerului

_ Meg Ryan își face prima apariție la Met Gala în peste 20 de ani cu o rochie neagră uimitoare de la Michael Kors

_ Armata israeliană a capturat punctul de trecere Rafah din Fâşia Gaza (video)

_ Luna Nouă în Taur, 8 mai 2024: Momentul adevărului suprem! Viața unor zodii se schimbă total

_ Profitul net UBS a crescut cu 71% după două trimestre în roșu

_ Cel puţin 20 de școli noi ar fi fost necesare în Bucureşti

_ On working visit to US, President Iohannis to be welcomed by President Biden at White House

_ John Swinney a fost desemnat noul lider al SNP şi va deveni prim-ministrul Scoţiei

_ Gabriela Firea: Adulţii cu handicap trebuie să primească integral stimulentul

_ Cafeaua sintetică ar putea deveni o realitate

_ Covorul roșu al Gala Met 2024: Zendaya, Kim Kardashian și Ariana Grande conduc vedete orbitoare la eveniment - în timp ce Taylor Swift devastează fanii nereușind să își facă apariția

_ Schimbarea majoră din sistemul de pensii: Unii români s-ar putea pensiona cu trei ani mai devreme

_ Furia locuitorilor după ce consiliul „nebun” încearcă să găzduiască 50 de copii migranți în case de bătrâni de lux, cu vederi uimitoare la mare, în cadrul unei scheme de 4 milioane de lire sterline pe Insula Sheppey

_ Vladimir Putin este învestit azi într-un nou mandat la conducerea Rusiei. Ce ţări europene vor trimite reprezentanţi la ceremonie

_ Peste 200.000 de persoane şi peste 68.300 de mijloace de transport au tranzitat luni punctele de fro­ntieră de la nivelul întregii ţări

_ Tânăr de 18 ani din judeţul Hunedoara, reţinut pentru tentativă de omor

_ Noul cip de siliciu super-pur deschide calea către computere cuantice puternice

_ În timpul conflictului din Fâşia Gaza s-au furat zeci de milioane de dolari din bănci

_ Napoli, la al patrulea meci fără victorie în Serie A

_ Etica Metaversului, dezbătută la Facultatea de Filosofie a Universității București

_ Premiile Pulitzer onorează acoperirea războiului din Gaza și criticul Putin Kara-Murza l-a închis în închisoare

_ Patru tineri, răniţi după ce autoturismul în care se aflau a lovit două indicatoare, un stâlp şi un gard - Şoferul nu a putut fi testat pentru alcool şi substan

_ Met Gala 2024: Talia uimitoare a lui Kim Kardashian trimite unde de șoc prin eveniment, în timp ce conduce sosiri pe covorul roșu alături de sora Kylie Jenner, Jennifer Lopez și Zendaya în cea mai mare noapte din lume.

_ Evenimente cheie săptămâna aceasta: lucrurile se liniștesc în sfârșit

_ Haniel Langaro, dublu câştigător al EHF Champions League cu Barcelona, două sezoane la Dinamo

_ Erik ten Hag nu-și mai are locul la Man United, spun foști jucători emblematici ai clubului

_ O companie americană de wellness ar fi implicată în testul antidoping pozitiv al mijlocaşului Paul Pogba

_ Cel puţin cinci morţi şi zeci de persoane blocate în urma prăbuşirii clădirii în construcţie din Africa de Sud

_ Majoritatea germanilor resping imigrarea musulmană și își exprimă teama de a deveni o „minoritate în Germania”

_ Cancelarul german susţine planul UE de valorificare a activelor ruseşti îngheţate pentru achiziţionarea de arme pentru #Ucraina

_ Acestea au fost cele mai mortale țări pentru jurnaliști în 2023

_ Moldovenii trec de la Buletinele de identitate la Cărțile de identitate. Care sunt diferențele

_ Bătălia pentru Chasiv Yar - Ultima fortăreață din Donbas și rolul său strategic (Analiză)

_ Războiul din Ucraina, ziua 804. SUA denunţă "retorica iresponsabilă" a Rusiei în legătură cu exerciţiile nucleare / Ucraina îşi propune să finalizeze acordul de securitate cu SUA în luna mai

_ Supraviețuitorul cancerului Suafoa a revenit pentru confruntarea Blues-Hurricanes

_ Ion Cristoiu: Cum am vrut să lansez un ziar net diferit de Evenimentul zilei

_ Moldova și Ucraina vor începe negocierile de aderare la UE în ultima săptămână din iunie (surse diplomatice)

_ Elevii şi preşcolarii vor reveni de miercuri la cursuri

_ Moscova nu renunță la Moldova

_ 41% dintre americani cred că războiul civil va fi probabil până în 2029, unii spun că mai devreme pe fondul haosului

_ Mii de protestatari pro-Hamas marșează pe stradă, sparg baricadele pentru a perturba Gala Met din New York City (VIDEO)

_ Mai multe persoane au fost arestate la o demonstraţie lângă gala Met de la New York

_ Alertă meteo de ploi torenţiale, grindină şi vânt, în jumătatea ţării

_ Rata şomajului a fost în martie de 5,3%

_ 'A fost un moment de mare cumpănă! Nu aveam cum să dau înapoi'

_ Camerele de supraveghere din China împânzesc Europa de Est, în ciuda temerilor puternice de securitate

_ Declaraţia unică trebuie depusă până pe 27 mai


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27 Pag.28 Pag.29 Pag.30 Pag.31
Pag.32 Pag.33 Pag.34 Pag.35 Pag.36 Pag.37 Pag.38 Pag.39
Pag.40 Pag.41 Pag.42 Pag.43 Pag.44 Pag.45 Pag.46 Pag.47
Pag.48 Pag.49 Pag.50 Pag.51 Pag.52 Pag.53

Nr. de articole la aceasta sectiune: 3170, afisate in 53 pagini.