>

De exemplu, cum emisiile provenite de la camionul unei companii fac ca investițiile în acea companie să fie mai riscante pentru investitori? Cel puțin în acest exemplu, răspunsul este că nu.

Dar chiar dacă ați putea găsi un exemplu, SEC cere deja companiilor să dezvăluie riscurile materiale, iar asigurătorii – a căror întreagă activitate depinde de analiza și atribuirea riscurilor materiale – nu iau în considerare emisiile.

Așadar, care este sensul regulii de divulgare a climei? SEC susține că regula este menită să informeze investitorii cu privire la riscurile climatice ale investițiilor lor.Problema: investitorilor par să nu le pese de riscurile climatice.Lăsând pisica să iasă din sac, SEC a postat un studiu pe site-ul lor web care pare să le demistifică motivele, afirmând că "investitorilor le pasă doar de riscurile legate de schimbările climatice atunci când intervin factorii de decizie politică, nu de riscurile fizice legate de climă”.SEC pare să caute o problemă pentru rezolvarea lor.Cu toate acestea, agenția continuă să susțină că investitorii solicită informații despre riscul climatic.Dar, după cum a remarcat comisarul SEC, Hester Peirce, în comentariile ei divergente, acesta creează un "standard de amestec” care ar putea duce la SEC să creeze dezvăluiri pentru fiecare tip de valoare socială. Ce urmează, va crea SEC.dezvăluiri împotriva războiului, dezvăluiri religioase sau dezvăluiri de ideologie politică?

Există un punct în care dezvăluirea excesivă este o amenințare la adresa transparenței, creând o ofuscare care ascunde riscurile reale de la investitori.Spam-ul investitorilor cu informații nemateriale va reduce calitatea procesului normal de raportare.În plus, costurile de dezvăluire a fiecărei emisii directe sau indirecte vor reprezenta o povară semnificativă suportată de investitori și, în cele din urmă, transferate către consumator sub formă de prețuri mai mari.Pentru companiile mici, doar costul conformității va fi un alt obstacol în calea concurenței.Pentru companiile care se gândesc să devină public, acesta va fi doar un alt motiv pentru a nu face acest lucru.Această regulă trădează misiunea de bază a SEC, făcând investițiile mai puțin transparente, piețele mai puțin eficiente și împiedicând formularea capitalului.

Adevăratul motiv pentru care SEC se aventurează în acest teren tulbure este că actuala administrație este datorată mișcării de guvernanță socială a mediului ESG, care încearcă să înfometeze industriile și companiile defavorizate de capital.Dezvăluirile referitoare la climă sunt menite să facă de rușine întreprinderile din SUA să renunțe la astfel de sectoare critice precum mineritul, exploatarea forestieră și generarea de energie.Adoptarea pe scară largă a dezvăluirilor este esențială pentru crearea unei economii ESG care îi îmbogățește pe cei conectați din punct de vedere politic, dar îi lasă pe americanii obișnuiți să plătească factura cu mai puține locuri de muncă și prețuri mai mari.În imposibilitatea de a trece aceste politici nepopulare prin urna de vot sau prin Congres, agențiile administrative precum SEC sunt noul câmp de luptă.Regula este un pas important în înlocuirea pieței libere cu un capitalism de stat inspirat de ESG.

Legalitatea regulii este foarte discutabilă, motiv pentru care, în ciuda faptului că este obiectivul principal al SEC Gensler de la preluarea mandatului, aceasta a suferit întârziere după întârziere.După mai mult de douăzeci de mii de comentarii publice și proteste publice intense, SEC a cedat un teren important.Poate speriată de deciziile recente ale instanțelor care cer agențiilor să indice "autorizația clară a Congresului” pentru autoritatea lor, SEC a făcut o rescrie masivă de ultim moment, eliminând unele cerințe majore de raportare.Dar, chiar și diluată, regula finală de dezvăluire a climei reprezintă în mod clar o depășire a autorității agenției.Regula este în mod clar vulnerabilă în fața instanțelor care o anulează sau în cazul în care Congresul își revendică autoritatea prin Legea de revizuire a Congresului pentru a restricționa SEC la misiunea sa reală.

Organizația mea, Financial Fairness Alliance, se străduiește să descopere ce fac SEC și alte autorități de reglementare din SUA.Credem că publicul trebuie să fie informat despre ceea ce face guvernul lor, deoarece guvernul lucrează pentru noi, nu invers.Este timpul ca agențiile necinstite, cum ar fi SEC, să revină la misiunile lor principale de a proteja oamenii și de a face piețele noastre echitabile și transparente.

Justin Bis este directorul Financial Fairness Alliance.El a ocupat funcții guvernamentale de conducere, inclusiv la Casa Albă și la Departamentul de Energie al SUA, unde a asistat la recrutarea liderilor guvernamentali de nivel înalt responsabili de reglementarea piețelor financiare și energetice din SUA.