16:57
Comentarii Adauga Comentariu

_ Divergențe și alte avertismente tehnice

Divergențe și alte avertismente tehnice

Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

În timp ce taurii rămân în întregime în controlul narațiunii pieței, divergențele și alte avertismente tehnice sugerează că a deveni mai prudent poate fi prudent.

În ianuarie 2020,em> am discutat de ce luam profituri și reducem riscul în portofoliile noastre.La acea vreme, piața era în creștere și nu exista niciun motiv de îngrijorare.Cu toate acestea, la puțin peste o lună mai târziu, piețele au scăzut brusc pe măsură ce s-a instalat "pandemia” .Deși nu existau dovezi la momentul respectiv că un astfel de eveniment ar avea loc, piețele erau atât de exuberante încât doar o a fost necesar declanșatorul pentru a provoca o corecție.

"Când stai cu echipa ta de gestionare a portofoliului și primul comentariu făcut este "acesta este nebun”, e probabil că este timpul să te gândești la riscul general al portofoliului.Vineri, așa a început și s-a încheiat comitetul de investiții – "asta e nebună.” – 11 ianuarie 2020.

Pe măsură ce indicele S&P 500 se apropie de alt < strong>etapă psihologică de 5000,em> observăm din nou numeroase semne de avertizare care sugerează că riscul unei corecții este crescut.Asta înseamnă că mâine va urma o corecție? Desigur că nu.După cum spune vechea vorbă, "Piețele pot rămâne iraționale mai mult decât poți rămâne tu solvabil.” Cu toate acestea, la fel ca în 2020, a durat mai mult de o lună până când avertismentele devin realitate.

În timp ce discutam despre riscul unei corecții, tocmai în octombrie anul trecut am discutat de ce era probabil un raliu.Motivele la acea vreme erau aproape exact opusul a ceea ce vedem astăzi.A existat un sentiment extrem de ursist al investitorilor, combinat cu divergențe negative ale indicatorilor tehnici, iar analiștii nu au putut reduce suficient de repede prețurile ținte de sfârșit de an.

Ceea ce s-a întâmplat în continuare a fost cea mai lungă serie de victorii din ultimii 52 de ani, care a împins piața spre noi maxime istorice.

>imagine>

Ultima dată când am văzut un astfel de raliu a fost între noiembrie 1971 și februarie 1972.Desigur, mitingul "Nifty Fifty” a precedat piața urs din 1973-1974.Atunci, ca și astăzi, o mână de acțiuni au condus piețele mai sus, pe măsură ce ratele dobânzilor au fost ridicate odată cu inflația.

>

Deși există multe diferențe astăzi față de atunci, există motive de îngrijorare.

"New Nifty 50”

Colegul meu Albert Edwards de la Societe Generale a discutat recent despre capitalizarea în creștere a pieței de tehnologie.

"Nu m-am gândit niciodată că vom reveni la punctul în care valoarea sectorului tehnologic din SUA cuprindea din nou o treime incredibilă din piața de acțiuni din SUA.Aceasta doar depășește vârful istoric anterior, observat la 17 iulie 2000, la apogeul bpetrol tehnologice Nasdaq.

În plus, acest maxim a fost atins, doar trei dintre stocurile de internet "Magnificant-7” fiind de fapt în sectorul tehnologic Apple, Microsoft și Nvidia! Dacă adăugați capitalizarea pieței Amazon, Meta, Alphabet Google și Tesla, atunci acțiunile IT și "internet” domină ca niciodată.”

>

Desigur, există, fără îndoială, diferențe importante între astăzi și epoca "Dot.com”.Cel mai evident este că, spre deosebire de atunci, companiile de tehnologie generează venituri și profituri enorme.Totuși, acest lucru a fost același cu "Nifty-50” la începutul anilor 70.Problema este întotdeauna dublă: 1 sustenabilitatea acestor venituri și rate de creștere și 2 evaluările plătite pentru acestea. Dacă se întâmplă ceva care încetinește creșterea câștigurilor, multiplii de evaluare vor fi revizuiți mai jos.

Deși se pare că contextul economic nu a ajuns încă din urmă cu companiile de tehnologie, divergența profiturilor corporative dintre sectorul Tehnologic și restul pieței este probabil nesustenabilă.

>

Acea incapacitate de a se potrivi cu ritmul așteptărilor apare deja.Această divergență prezintă un risc substanțial pentru investitori.

>imagine>

Din nou, deși riscul este oarecum evident, "bullishness” a pieței poate dura mult mai mult decât ar prevedea logica.Evaluările, ca întotdeauna, sunt un instrument teribil de sincronizare a pieței; cu toate acestea, ele vă spun multe despre randamentele pe termen lung de pe piețe.În prezent, evaluările plătite pentru stocurile de tehnologie sunt alarmante și greu de justificat.

Cu toate acestea, în ciuda evaluărilor, aceste acțiuni pot continua să crească pe termen scurt 6-18 luni, pe măsură ce fluxurile speculative continuă.

>imagine>

Cu toate acestea, în următoarele câteva luni, unele divergențe și indicatori sugerează că se recomandă prudență.

Divergențele tehnice se adaugă la risc

În fiecare weekend în BullBearReport, sentimentul investitorilor este ceva ce urmăriți îndeaproape.Motivul este că atunci când sentimentul investitorilor este extrem de optimist sau de urs, acesta este punctul în care au avut loc inversări.După cum a declarat odată Sam Stovall, strateg de investiții pentru Standard & Poor’s:

"Dacă toată lumea este optimistă, cine rămâne să cumpere? Dacă toți sunt pesimiști, cine mai rămâne să vândă?”

În prezent, toată lumea este foarte optimistă în ceea ce privește piața.Bank of America, unul dintre cei mai mari custodi de active din lume, monitorizează poziționarea riscului pe acțiuni.În prezent, "dragoste de risc” se află în percentila 83 și la niveluri care au precedat în general acțiunile corective pe termen scurt.

>

În același timp, investitorii de retail și profesioniști sunt, de asemenea, exuberanți, după cum sa menționat marți.

"O altă măsură a sentimentului optimist este compararea sentimentului investitorilor cu indicele de volatilitate.Există niveluri scăzute de volatilitate atunci când există puțină îngrijorare cu privire la o corecție a pieței.Volatilitatea scăzută și sentimentul optimist sunt adesea colegi de cameră confortabili.Graficul de mai jos compară raportul VIX/Sentiment cu indicele S&P.Încă o dată, această măsură sugerează că piețele sunt expuse riscului unei corecții de preț pe termen scurt.”

>

Cu toate acestea, în timp ce toată lumea este extrem de optimistă pe piață, divergența internă a acțiunilor trimite semnale de avertizare.Andrei Sota a aratat recent ca amploarea pietei scade in ciuda nivelurilor record.Rețineți că vârfurile anterioare ale pieței au fost însoțite de vârfuri ale procentajului de acțiuni peste mediile lor mobile pe 20, 50 și 200 de zile. Pentru a înțelege în continuare acest punct, luați în considerare următorul Tweet de la Jason Goepfert de la Sentimentrader :

"Omule, asta e ciudat.S&P 500 se află la 0,35% față de cel mai mare din ultimii 3 ani.Mai puțin de 40% dintre acțiunile sale sunt peste media pe 10 zile, cu mai puțin de 60% peste 50 de zile și cu mai puțin de 70% peste 200 de zile.Din 1928, asta s-a întâmplat o singură dată înainte: 8 august 1929."

>

Această divergență negativă între acțiunile care fac noi maxime și amploarea subiacentă este un motiv bun pentru a fi mai precaut cu alocările în prezent.

Când am început acest comentariu, "Este o nebunie.”

De ce nu mergeți la numerar

Această analiză ridică o întrebare evidentă.

"Ei bine, dacă este o nebunie, de ce să nu mergi la numerar și să aștepți corecția și apoi să cumperi înapoi.”

Cel mai bun răspuns la această întrebare a venit de la Albert Edwards săptămâna aceasta.

"Mi-am dat mintea înapoi în 2000, când narațiunea din jurul bpetrol IT de atunci era incredibil de persuasivă, așa cum este acum.Dar problema pe care o au acum investitorii sceptici, așa cum au făcut-o în 1999, este că vânzarea sau subponderarea IT-ului din SUA poate distruge performanța dacă cineva iese prea devreme.”

În ceea ce privește piețele bull speculative, așa cum s-a menționat mai sus, partea "aceasta este nuci” poate rămâne "nuci” mult mai mult decât credeți.Prin urmare, având în vedere că trebuie să generăm profituri pentru clienții noștri sau să suferim riscuri în carieră, trebuie să avem grijă să nu ieșim de pe piețe prea devreme...sau prea târziu.

Prin urmare, indiferent de opiniile dvs.personale, piața taur care a început în octombrie rămâne intactă.Frenezia speculativă este încă prezentă.Ca atare, reducem expunerea la acțiuni și reechilibram riscul urmând procedurile noastre de bază.

  1. Reduceți pozițiile câștigătoare la ponderea inițială a portofoliului.adică.Luați profit

  2. Vând acele poziții care nu funcționează.Dacă nu se aliniază cu piața în timpul unei respingeri, ei vor scădea când aceasta se va vinde din nou.

  3. Mutați pierderile Trailing Stop în sus la noi niveluri.

  4. Examinați-vă alocarea portofoliului în raport cu toleranța dvs.la risc. Dacă aveți o alocare agresivă pentru acțiuni în acest moment al ciclului pieței, vă recomandăm să încercați să vă amintiți cum v-ați simțit în 2008.Creșteți nivelul de numerar și creșteți în consecință venitul fix pentru a reduce expunerea relativă pe piață.

Aș putea să greșesc? Cu siguranță.

Dar o serie de indicatori ne trimit o avertizare timpurie.

Ce este mai rău:

  1. Rapirea temporară a unor câștiguri suplimentare pe termen scurt sau

  2. Petreci timp pentru a reveni chiar și, ceea ce nu este același lucru cu a câștiga bani.

"Oportunitățile se inventează mult mai ușor decât capitalul pierdut.” – Todd Harrison

Mar, 13.02.2024-10:15

_ Divergențe și alte avertismente tehnice


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ DEZVOLTARE: SUA oprește finanțarea agenției ONU �n urma acuzațiilor de implicare a angajaților �n masacrul din Israel din 7 octombrie

_ Chitaristul Allman Brothers, Dickey Betts, a murit la vârsta de 80 de ani: muzicianul cel mai cunoscut pentru hitul grupului Ramblin' Man a murit „pașnic” în casa din Florida

_ Hunter strălucește în timp ce Hawks depășește din nou Cavs

_ „Ucigașul” acuzat că l-a ucis cu brutalitate pe condamnatul la moarte din India, Sarabjit Singh, este împușcat în Pakistan

_ Primiți buzz fără muzz! Berea fără alcool care conține ciuperci susține că te va face să te simți MAI BUN decât înainte de a începe să bei

_ Taylor Swift aterizează la Baltimore pentru jocul HUGE Chiefs al lui Travis Kelce împotriva Ravens - cu un loc în Super Bowl pe linie de la M&T Bank Stadium

_ BRIT Awards 2024: Fleur East își arată umflătura în creștere într-un costum maro strălucitor - la două luni după confirmarea sarcinii

_ Dovada că telurura de hafniu subțire din punct de vedere atomic este un izolator excitonic

_ Hodge, Da Silva au condus lupta împotriva Indiilor de Vest în al doilea test

_ Temperaturile la suprafață din Groenlanda scad timp de 20 de ani, o nouă lovitură adusă narațiunii de alarmă climatică

_ Kelemen Hunor pledează pentru o restructurare a instituţiilor care consumă bani şi nu fac nimic

_ Poliția Met denunță o tiradă rasistă „inacceptabilă” a unui bandit care abuzează și amenință femeile musulmane în timp ce acestea merg pe stradă – în timp ce ofițerii lansează vânătoare urgente

_ Alimentele ultraprocesate cauzează probleme de sănătate mintală la copii și adolescenți, spune DR MICHAEL MOSLEY. Dar iată șase rețete geniale care te pot ajuta

_ [P]Evoluția Jocurilor de Cazino Live

_ Vechea broasca testoasa de mare adapostita la acvariul din Boston de mai bine de 50 de ani trece un alt fizic

_ 45 de activişti din Hong Kong, condamnaţi la închisoare pentru că au organizat alegeri neoficiale

_ JUST IN: Fostul consultant IRS care a scurs impozitele lui Trump, condamnat la doar 5 ani de închisoare în „Acordul iubit” cu Biden DOJ

_ James Lankford are o formă atrăgătoare � �l atacă pe Elon Musk după ce proprietarul lui X și-a dezvăluit proiectul de lege pentru frontierele deschise (VIDEO)

_ Vești excelente Consumatorii: Piața ursului de petrol de măsline se înrăutățește pe măsură ce recoltele se îmbunătățesc

_ Rusia recurge la noi tactici în atacurile cu drone

_ Prințesa Beatrice iese în locul lui Kate Middleton: Royal susține sănătatea mintală a tinerilor în timpul mesei rotunde studențești din Londra

_ Franța implementează o campanie de �curățare socială� �naintea Jocurilor Olimpice și �ncepe evacuarea migranților din taberele fără adăpost

_ Marele Festival Național de la Aintree a văzut șic-ul de mireasă dominând miza modei, în timp ce participanții la curse îmbrăcau rochii albe, fuste din tul și costume crem.

_ Sora lui Ruth Perry contesta decizia miniștrilor de a nu aboli hotărârile Ofsted cu un singur cuvânt, după ce directorul s-a sinucis în urma retrogradării școlii de la „excepțional” la „inadecvat”

_ Cum competiția între specii a condus la un model „bizar” în propriul nostru arbore evolutiv

_ ZeroHedge Live Debate: Soarta dolarului american

_ Ar trebui să pui ciuperci „magice” în cafea?

_ Poliția vânează hoții care au furat echipamente electrice de la clubul de tineret din Londra la doar câteva minute după vizita prințului William

_ Ridicat de la sol: Dezvoltatorii încep reconstrucția cu 40 de milioane de lire sterline a 88 de case Barratt care au trebuit să fie demolate în Cambridge după descoperirea „problemelor de fundație”

_ Chelsea a pierdut cu Man City fără Mudryk

Nimeni nu e mai presus de Lege. Nici măcar Curtean Constituțională

_ Fanii Hairy Bikers îi aduc un omagiu lui Dave Myers, în timp ce BBC dedică episodul final sfâșietor vedetei după moartea sa de cancer: „Atât de bucuroși că au avut o ultimă aventură împreună”

_ Avertizare meteo - Ceață și ghețuș în 19 județe

_ Consecințele Minus Adevărul

_ Biden, Lenin și limba de imigrare: Gingrich

_ Luminiţa Odobescu participă miercuri şi joi la reuniunea miniştrilor de externe din ţările NATO

_ Rep. Sheila Jackson Lee este prăjită cu sălbăticie după ce dă vina pe republicani pentru că s-a încurcat cu astronomia și a făcut o gaffe brutală a lunii

_ Șef de vacanță, Biden încearcă să-i facă de rușine pe republicanii din House pentru că și-au luat două săptămâni libere

_ FDA admite că vaccinul �mpotriva COVID duce la un risc �semnificativ crescut� de convulsii la copiii mici

_ Suspectul de atac cu alcalii Clapham, Abdul Ezedi, a fost „foarte supărat” și a jurat să se răzbune pe hoții înarmați care au împușcat sora lui în Afganistan, dezvăluie prietenul care a lucrat cu fugarul la pizza la pachet.

_ Furia mamei când școala privată de înot îi interzice fiului ei de nouă ani de la vestiarul pentru femei - și îi spune familiei de același sex să „aducă un bărbat” pentru a-l duce în facilitățile pentru bărbați

_ Nicolae Ciucă: România este o țară sigură datorită Armatei și datorită NATO (Video)

_ Vedeta de la numărătoarea inversă, Rachel Riley, este criticată pentru scuze „slabe” după acuzațiile de „islamofobie pentru că a legat atacul la mall-ul din Sydney de terorismul musulman” – în timp ce solicitările pentru demiterea ei cresc

_ Sorin Grindeanu: Tarom trebuie să intre într-o etapă de reorganizare economică

_ SUA vor lansa misiune pe luna următoare de Ziua Îndrăgostiților

_ Iulian Dumitrescu, la sediul Tribunalului București. Avocatul Cristian Ene: 'Interpretarea sumei respective este un act comercial'

_ PETER HITCHENS: Vă rog, îi poate spune cineva lui Lord Cameron că nu este ministrul de externe al Ucrainei?

_ Telespectatorii Știrilor ITV își exprimă îngrijorarea pentru Rageh Omaar, deoarece prezentatorul pare să se poticnească cu cuvintele sale și se luptă să citească buletine - radiodifuzorul retrăgând ulterior programul de la ITV+1

_ Proprietățile acustice ale siturilor de roci ar fi putut inspira arta preistorică

_ Harmeet Dhillon dezvăluie momentul �n care a fost aproape ucisă de un imigrant ilegal

_ �Vom onora toți martirii�: susținătorii Hamas de la Columbia sparg ferestrele, preiau controlul Hamilton Hall �ntr-un atac peste noapte (video)

_ Judecătoarea Adriana Stoicescu s-a dezlănțuit: Lumea Nouă e lumea nesimţirii absolute, a grobianismului, a idioţeniei botoxate

_ Kate Middleton a emulat „comunicarea excelentă” a Reginei Elisabeta într-un videoclip „profund emoționant”, spune expertul regal – dar adaugă că defuntul monarh nu ar fi trebuit să îndure această „eră a rețelelor sociale”

_ Reptilele din Africa de Sud sunt amenințate, dar sunt și vești bune

_ Decizie controversată a judecătorilor americani: Embrionii congelaţi sunt 'copii' în Alabama

_ Judge Vasile Bicu, elected chairman of Central Electoral Bureau for European Parliament, local elections

_ Marea Britanie nu mai este destinaţia favorită a investitorilor hotelieri: Spania este noua perlă

_ SUA consideră Ucraina drept „oportunitate de cercetare militară activă și bogată”; Rapoarte WaPo

_ Osimhen a egalat recordul lui Maradona la SSC Napoli

_ Liderii PNL au mers la Madrid cu trenul - surse


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6

Nr. de articole la aceasta sectiune: 323, afisate in 6 pagini.