Scris de Matt Crosby prin BitcoinMagazine.com,

Întrucât Bitcoin se află din nou în modul de descoperire a prețurilor, observatorii pieței și entuziaștii sunt curioși: FOMO a început încă retailul sau creșterea vânzărilor cu amănuntul pe care am văzut-o în ciclurile de taur anterioare încă la orizont? Folosind date de la adrese active, cicluri istorice și diverși indicatori de piață, vom examina unde se află piața Bitcoin în prezent și ce ar putea semnala despre viitorul apropiat.

Interes în creștere

Unul dintre cele mai directe semne de interes pentru comerțul cu amănuntul este numărul de adrese Bitcoin noi create.Din punct de vedere istoric, creșterile abrupte ale noilor adrese au marcat adesea începutul unei alergări pe măsură ce noi investitori de retail pătrund pe piață.În ultimele luni, însă, creșterea noilor adrese nu a fost atât de puternică pe cât s-ar putea aștepta.Anul trecut, am văzut aproximativ 791.000 de adrese noi create într-o singură zi – un semn al interesului considerabil al comerțului cu amănuntul.În comparație, acum planăm semnificativ mai jos, deși recent am observat o creștere modestă a noilor adrese.

>

Figura 1: numărul de adrese noi din rețeaua Bitcoin a început să crească.

Google Trends reflectă și acest interes temperat.Deși căutările pentru "Bitcoin” au crescut în ultima lună, acestea rămân cu mult sub vârfurile anterioare din 2021 și 2017.Se pare că investitorii de retail manifestă o curiozitate reînnoită, dar nu încă entuziasmul fierbinte tipic piețelor conduse de FOMO.p>

>

Figura 2: Căutările Google pentru "Bitcoin” sunt, de asemenea, în creștere, dar sunt încă relativ scăzute.

Turajul de aprovizionare

Asistăm la o ușoară tranziție a Bitcoin de la deținători pe termen lung la deținători mai noi, pe termen mai scurt.Această schimbare a ofertei poate sugera începutul potențial al unei noi faze de piață, în care deținătorii cu experiență încep să obțină profit și să vândă participanților mai noi de pe piață.Cu toate acestea, numărul total de monede transferate rămâne relativ scăzut, ceea ce indică faptul că deținătorii pe termen lung nu se despart încă de Bitcoin-ul lor în volume semnificative.

>

Figura 3: Doar o ușoară creștere a bitcoinului, transferând mâinile către noii deținători.

Din punct de vedere istoric, în timpul ultimului bull run din 2020-2021, am observat ieșiri mari de la deținătorii pe termen lung către investitorii mai noi, ceea ce a alimentat o creștere ulterioară a prețurilor.În prezent, schimbarea este doar minoră, iar deținătorii pe termen lung par în mare măsură nederanjați de nivelurile actuale ale prețurilor, alegând să-și păstreze Bitcoin-ul în ciuda câștigurilor de pe piață.Această reticență de a vinde sugerează că deținătorii au încredere în potențialul de creștere suplimentară.

Un raliu pe loc

Un aspect cheie al ultimului raliu al Bitcoin este natura sa bazată pe spot, spre deosebire de alergările anterioare, puternic alimentate de poziții cu efect de levier. Interesul deschis pentru derivatele Bitcoin a înregistrat doar creșteri minore, ceea ce este în contrast puternic cu vârfurile anterioare.De exemplu, dobânda deschisă a fost semnificativă înainte de prăbușirea FTX din 2022.O piață bazată pe spot, fără efect de levier excesiv, tinde să fie mai stabilă și mai rezistentă, deoarece mai puțini investitori sunt expuși riscului de lichidare forțată.

>

Figura 4: interesul deschis a scăzut la o scară macro, cu doar o ușoară creștere recentă.

Deținători mari se acumulează

Interesant, deși adresele de vânzare cu amănuntul nu au crescut substanțial, "whale” adresele care dețin cel puțin 100 BTC au crescut.În ultimele câteva săptămâni, portofelele cu dețineri mari de BTC au adăugat zeci de mii de monede, în valoare de miliarde de dolari.Această creștere semnalează încrederea celor mai mari investitori ai Bitcoin că nivelurile actuale ale prețurilor au mai mult spațiu de creștere, chiar dacă Bitcoin atinge maxime istorice.

>

Figura 5: Adresele care dețin cel puțin 100+ BTC au cea mai mare valoare din 2019.

În ciclurile de taur anterioare, am văzut balene ieșind sau scăzând pozițiile în apropierea vârfurilor pieței, un comportament pe care nu îl vedem de data aceasta.Această tendință de acumulare de către deținătorii cu experiență este un indicator puternic optimist, deoarece sugerează încrederea în potențialul pe termen lung al pieței.

Concluzie

În timp ce creșterea Bitcoin la maximele istorice a atras o atenție reînnoită, încă nu vedem semnele revelatoare ale FOMO pe scară largă în retail.Interesul redus al retailului sugerează că s-ar putea să ne aflăm abia în faza de început a acestui raliu.Deținătorii pe termen lung rămân încrezători, balenele se acumulează, iar efectul de pârghie rămâne modest, toți indicatori ai unui raliu sănătos și durabil.

Pe măsură ce continuăm în acest ciclu bull, structura pieței sugerează că potențialul pentru o creștere mai mare determinată de comerțul cu amănuntul rămâne în față.Dacă acest interes de vânzare cu amănuntul se materializează, ar putea propulsa Bitcoin la noi culmi.

Pentru o privire mai aprofundată asupra acestui subiect, urmăriți un videoclip recent de pe YouTube aici: A început FOMO de vânzare cu amănuntul Bitcoin?