08:13 2023-06-05
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Slăbiciunea mărfurilor distruge narațiunea inflaționistă
Slăbiciunea mărfurilor distruge narațiunea inflaționistă
Majoritatea politicienilor au folosit "cartea de invazie a Ucrainei” pentru a justifica explozia inflaționistă masivă din 2021-2023.
>
Nu contează dacă inflația a fost deja crescută înainte de război.
Întreruperile lanțului de aprovizionare, redresarea cererii, creșterea salariilor...Au fost folosite multe scuze pentru a justifica inflația, cu excepția singurei care poate face ca prețurile agregate să crească la unison, și anume crearea a mai multor unități de monedă mult peste cerere.
Inflaționiștii vor da vina pe inflație pe orice și pe orice, cu excepția singurului lucru care face ca toate prețurile, care sunt măsurate în unități monetare, să crească în același timp: creșterea ofertei monetare crește mai rapid decât producția economică reală.p>
Perturbarea lanțului de aprovizionare și inflația mărfurilor sunt cauzate de expansiunea monetară: mai multe unități de monedă sunt destinate activelor relativ rare.Profiturile, salariile sau mărfurile nu sunt cauze ale inflației, ci consecințe.Unitatea folosită pentru măsurarea prețurilor este slăbită de creșterea masivă a ofertei sale.Parcă vând mere măsurate în pahare de lapte, iar deodată emitentul de lapte mai pune în piață sute de galoane.Merele mele vor costa mai multe pahare de lapte pentru a se adapta la realitatea noii unități de măsură.
Așteptările inflaționiste pe termen lung au crescut la 3%, cel mai ridicat nivel din ultimii doisprezece ani.În plus, conform Biroului de Statistică a Muncii, în aprilie indicele prețurilor de consum a crescut cu 0,4%, ajustat sezonier SA și a crescut cu 4,9% în ultimele 12 luni, neajustat sezonier NSA.Indicele pentru toate articolele mai puțin alimente și energie a crescut cu 0,4 la sută în aprilie SA; în creștere cu 5,5% pe parcursul anului NSA.Cu toate acestea, mărfurile au scăzut în ultimul an.
Țițeiul WTI a scăzut cu 38% în ultimul an, tranzacționându-se sub nivelul de dinaintea invaziei Ucrainei.Benzina -44%, benzina -40%, petrolul pentru încălzire -44%, gazele naturale Henry Hub-74% și NBP-65% au scăzut toate la nivelurile de dinainte de război.Chiar și grâul a scăzut cu 30% față de un an înainte de 4 iunie 2023.Indicele FAO al prețurilor la alimente s-a corectat, de asemenea, la cel mai scăzut nivel din doi ani în mai.
De ce mărfurile se prăbușesc în mijlocul redresării Chinei și a creșterii crescute a cererii și a ofertei reduse? Din nou factori monetari.Creșterile masive ale ratelor dobânzilor și contracția monetară ulterioară au afectat prețurile cotate internațional ale bunurilor din întreaga lume.Este mai costisitor să achiziționați stocare, să finanțați apeluri în marjă, să închiriați cisterne și să începeți poziții lungi.
Dacă mărfurile și războiul din Ucraina au fost de vină pentru inflație, de ce indicele prețurilor de consum rămâne atât de ridicat? Creșterea masei monetare scade, dar nu suficient pentru a inversa expansiunea prețurilor din 2020-2023 și, de fapt, masa monetară globală nu a scăzut sub 101 trilioane de dolari, potrivit Bloomberg.Aceasta este o scădere semnificativă a masei monetare de la maximele sale și una care justifică scăderea rapidă a inflației generale, dar nu suficientă pentru a inversa creșterile de preț pentru consumatori.
Băncile centrale au conceput explozia inflaționistă masivă, după cum a demonstrat studiul BIS al lui Claudio Borio și colab.2023
Ceea ce nicio bancă centrală nu vrea să vă spună este că singura modalitate prin care inflația va fi redusă semnificativ este o recesiune.
De aceea ei vorbesc despre o "aterizare moale”, care este imposibilă dacă ar dori cu adevărat ca inflația să scadă permanent.
_ Slăbiciunea mărfurilor distruge narațiunea inflaționistă
Comentarii:
Adauga Comentariu