11:36 2024-02-09
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu _ Piața de valori din Europa este la fel de concentrată ca și S.U.A.De Michael Msika, reporter și strateg pentru Bloomberg Markets Live Piața de acțiuni din SUA nu este singura cu o dependență puternică de o mână de acțiuni.Un început de an pozitiv în Europa sa redus în mare parte la doar trei mari capitalizări — o concentrare pe care unii o văd ca o oportunitate. Investitorii din regiune și-au creat propria versiune a giganților tehnologici Magnificent Seven , cu randamente pentru indicele de referință până în acest an determinate de pariuri optimiste pe trei nume mari: ASML, Novo Nordisk și SAP.Fără câștiguri pentru trio – care au crescut toate cu cel puțin 20% – Stoxx 600 nu ar fi în verde.Este neobișnuit pentru indicele de referință regional, care este mult mai diversificat decât S&P 500, fără acțiuni care nu depășesc o pondere de 3,5 %. "Astăzi, un grup de capitalizări bursiere foarte mari se bucură de poziții dominante în produse a căror cerere este în plină expansiune la nivel internațional”, spune directorul de investiții Syz Charles-Henry Monchau.El listează ASML în semiconductori, SAP în software, LVMH și Hermes în bunuri de lux, L’Oreal și Nestle în bunuri de larg consum și Novo Nordisk, Novartis, Roche și AstraZeneca în domeniul sănătății. "În viitor, credem că acțiunile europene ar putea continua să aibă o performanță bună, chiar dacă creșterea zonei euro va dezamăgi.Acest lucru se datorează modelelor de afaceri superioare ale companiilor menționate mai sus, care ar trebui privite mai degrabă ca niște campioni globali decât ca fiind euro-centrate”, spune Monchau. Concentrarea ridicată a pieței observată în Europa până în acest an poate fi o oportunitate, potrivit unora.Tendința către mari campioni globali pare să continue cu o schimbare a politicii monetare, alegeri multiple și instabilitate geopolitică, toate pe cărți pentru 2024.Acest lucru ar face din Euro Stoxx 50 cel mai bun joc de concentrare, ASML, SAP și LVMH împreună reprezentând mai multe peste 20% din indice și aproape 100% din randamentele acestuia până în prezent. "Înclinarea mai ciclică a indicelui SX5E, concentrarea mare a ponderii indicelui, creșterea mai mare și încărcarea factorului de impuls ar putea duce la SX5E să ofere un exces de rentabilitate în creștere față de indicele SXXP pe termen scurt”, spun strategii derivati JPMorgan conduși de Davide Silvestrini.Aceștia recomandă cumpărarea de apeluri de supraperformanță pe Euro Stoxx 50 față de Stoxx 600 ca un joc cu efect de pârghie în sus, în cazul în care impulsul câștigurilor pentru primii trei performanți va continua. Concentrarea profiturilor în câteva nume are, de asemenea, un impact direct asupra sectoarelor, creând un decalaj dramatic de performanță în acest an.Tehnologia a crescut cu 10%, în timp ce minerii au scăzut cu 8%, indicând o preferință clară a investitorilor pentru acțiunile de creștere, deoarece randamentele obligațiunilor sunt de așteptat să scadă.Performanța de asistență medicală și de produse de bază subliniază, de asemenea, o fugă către acțiuni de calitate defensivă. Desigur, dependența de câteva limite mari prezintă propriile sale pericole: câștigurile stelare ale ASML au fost susținute de boom-ul inteligenței artificiale, dar încă se confruntă cu riscuri în China, în timp ce Novo Nordisk se confruntă cu o concurență în creștere și probleme cu producția.destule dintre medicamentele sale de succes. Strategii de la Deutsche Bank Maximilian Uleer și Carolin Raab preferă sectoarele care par mai puțin supracumpărate după raliul de anul trecut, pot beneficia de scăderea dobânzilor și au potențialul de a trece de la o creștere negativă la una pozitivă a câștigurilor.Acestea sunt produse de bază supraponderate și telecomunicații și utilități subponderate în rândul defensivilor și produse chimice supraponderate față de industria subponderată în medii ciclice. Pe termen lung, ei văd resursele de bază din ce în ce mai atractive după performanța lor slabă de anul trecut și ca un sector esențial pentru tranziția energetică."Rămânem constructivi pe piețele de acțiuni, dar ne așteptăm la puține impulsuri direcționale din punct de vedere tactic.Investiția în tranzacții relative este probabil să aibă rezultate mai mari decât urmărirea mișcărilor direcționale ale pieței”, spun ei. _ Piața de valori din Europa este la fel de concentrată ca și S.U.A.
Linkul direct catre PetitieCitiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:
|
|
|
Comentarii:
Adauga Comentariu