Acum exact trei luni, Stocurile de IA au crescut, numele de semiconductori zburau și sectorul tehnologic a fost euforic după ce gigantul olandez de cipuri ASML-singurul producător mondial de echipamente necesare pentru a produce cele mai avansate cipuri și cea mai valoroasă companie de tehnologie din Europa-a raportat o creștere record în registrul de comenzi la doar câteva zile după ce egalul său din Asia Taiwan Semi a făcut același lucru...

>

...și despre care piața a concluzionat imediat, în infinita ei prostie, că aceasta a fost confirmarea definitivă a unui val de cerere pentru cipuri și infrastructură AI cu Bloomberg turnând petrol pe foc, spunând că rezultatele ASML au fost "un semn că industria semiconductoarelor s-ar putea recupera”, adăugând că "producătorii de cipuri sunt din ce în ce mai optimiști în ceea ce privește perspectivele sectorului în urma unei scăderi care datează de la pandemia de Covid-19, TSMC proiectând săptămâna trecută o creștere puternică a veniturilor în 2024.”

Nu atât de repede, am contracarat și așa cum am avertizat clar într-un articol din ianuarie intitulat "Euforia tehnologică declanșată de creșterea ASML a ajuns la maximul istoric la inundația de chineză Comenzi...Există o singură problemă"...

Euforia tehnologică declanșată de creșterea ASML până la un nivel maxim la un număr maxim de comenzi din China...Există o singură problemă https://t.co/ScGoWO2Ayy

— zerohedge @zerohedge 24 ianuarie 2024

...motivul creșterii Ordinele ASML au fost că China și reprezentanții săi din Taiwan și alte țări asiatice au inundat piața cu comenzi de cumpărare de cipuri înainte de escaladarea sancțiunilor impuse de Biden pentru cipuri din China, știind că ușa se închide pe fondul unui baraj de sancțiuni care limitează exporturile.de cipuri de înaltă tehnologie-și dispozitive de fabricare a cipurilor-și că trebuie să cumpere astăzi ceea ce ar putea avea nevoie pentru următorii câțiva ani, dacă nu la infinit.după cum este explicat în " În spatele dezvoltării tehnologiei: un cip chinezesc de o singură dată, cumpărând frenezie pentru a reduce exporturile".

Și destul de sigur, China a reprezentat 39% din vânzările ASML în al patrulea trimestru și a devenit cea mai mare piață a companiei din Veldhoven în 2023! Înainte de speculațiile privind sancțiunile cu cipuri, China a reprezentat doar 8% în perioada ianuarie-martie.

>

Si ce? Ei bine, astfel de cumpărături unice sunt-după cum sugerează și numele-o singură dată...și așa cum am raportat acum 3 luni, ASML a fost vizat de efortul SUA de a reduce exporturile de tehnologie de ultimă oră către China și Bloomberg a raportat că exporturile ASML către China au acum a fost efectiv oprit, vaporizând orice parte a comenzilor restante datorită Chinei.Acest lucru ne-a determinat să concluzionăm următoarele:

Și așa, cu China acum eliminată din lista clienților ASML-uitați să fiți cel mai bun client al său-întrebarea este cine va umple golul.Din fericire, cererea pentru IA menține sectorul cipurilor pe linia de plutire...sau cel puțin așa spun experții, aceiași experți care au slăbit rezultatul ASML astăzi, care a declanșat o frenezie de cumpărare a acțiunilor, care au crescut cu peste 9% astăzi, cea mai mare creștere din noiembrie.2022 și atinge un maxim istoric.

Mult noroc să menținem un nivel ridicat, cu cel mai mare client acum interzis de la viitoarele achiziții de către Departamentul de Stat.În ceea ce privește "cererea record de cipuri AI”, acest trimestru se va dovedi foarte informativ cât de mult este real și cât este de vapori odată ce volatilitatea din fluxul de comenzi neregulat din China va fi în sfârșit eliminată.

Atât de repede înainte trei luni când "acest trimestru” este acum în cărțile de istorie, iar în această dimineață am primit confirmarea că tot ce am spus a fost corect și că piața, în infinita ei prostia înțelepciune , a fost greșit: miercuri, acțiunile ASML au fost una dintre cele mai proaste performanțe din sectorul tehnologic european, după ce cea mai mare companie europeană a afișat comenzi care nu corespundeau așteptărilor analiștilor, deoarece producatorii taiwanezi de cipuri au renunțat să cumpere.Cele mai avansate utilaje ale firmei olandeze.

Rezervarile la cea mai valoroasa firma de tehnologie din Europa au scazut cu 61% in primul trimestru fata de ultimele trei luni, la 3,6 miliarde de euro 3,8 miliarde de dolari, ratand cu desavarsire estimările ridicole ale pieței de 4,63 miliarde de euro, așa cum am spus-o.ar.

>

După cum notează Bloomberg, cei mai importanți producători de cipuri din lume, precum Taiwan Semi și Samsung Electronics, au reținut comenzi noi în timp ce clienții producători lucrează prin stocurile de hardware utilizate în smartphone-uri, computere și mașini.Acest lucru afectează ASML, care și-a estimat vânzări în acest trimestru sub așteptările analiștilor.Și de ce au supracomandat TSMC și Samsung? Simplu: și ei, se așteptau la avalanșul de comenzi de ultimă oră chineze și căutau să o promoveze.

Ei bine, au făcut...și acum toată lumea are un surplus imens de echipamente!

Investitorii se așteptau ca TSMC să rezerve instrumente EUV semnificative în primul trimestru, potrivit analistului de la Redburn Atlantic, Timm Schulze-Melander dar nu conform lui ZeroHedge.Dezamăgirea comenzilor lasă câștigurile și veniturile pentru anul viitor "vulnerabile”, a spus el, confirmând ceea ce am spus cu un trimestru în urmă, când toată lumea se grăbea să cumpere acțiunile din o creștere unică a comenzilor<./p>

Nivelul comenzilor EUV este "extrem de scăzut”, indicând că clienții majori ASML precum TSMC, Samsung și Intel nu au crescut investițiile în echipamentele de ultimă generație,a spus analistul Oddo BHF Stephane Houri.ASML a înregistrat cea mai mare scădere a cererii pentru mașinile sale ultraviolete extreme de top.Comenzile pentru acestea au scăzut la 656 de milioane EUR în perioada de la 5,6 miliarde EUR în trimestrul precedent.

Cu alte cuvinte, leaderul registrului de comenzi al Chinei este acum mort și îngropat.

Și acum vine mahmureala, ASML înregistrează acum vânzări în trimestrul curent între 5,7 miliarde EUR și 6,2 miliarde EUR, lipsesc estimările de 6,5 miliarde EUR înainte de a crește cererea.Și în timp ce compania s-a străduit să liniștească piața că "nimic nu este naibii aici”, și a împins cererea în a doua jumătate, așa cum o face orice companie atunci când își pierde așteptările trimestriale...

"Perspectivele noastre pentru întregul an 2024 sunt neschimbate, a doua jumătate a anului fiind așteptată să fie mai puternică decât prima jumătate, în conformitate cu redresarea continuă a industriei din recesiune”, a declarat directorul general Peter Wennink.a spus într-o declarație de miercuri."Vedem 2024 ca un an de tranziție.”

...piața a fost mai puțin dispusă să cumpere BS de data aceasta, iar compania admitând că până la 15% din vânzările din China în acest an vor fi afectate de noile măsuri de control al exporturilor-50% este mai mult număr realist-stocul s-a prăbușit în sfârșit pe măsură ce sosește în sfârșit mahmureala, dacă cu o întârziere de trei luni, iar astăzi stocul a scăzut cu mai mult de 6 %...

>imagine>

...cea mai mare scădere de o zi din iunie anul trecut.

>