Pentru aur, ca acoperire veche a investițiilor, o potențială schimbare a politicii Rezervei Federale, în combinație cu incertitudinea geopolitică și o posibilă scădere a piețelor de acțiuni, prețul său a scăpat la 2.194,99 USD înainte de a reveni.Cu toate acestea, în condițiile în care inflația din SUA crește în mod neașteptat la 3,2% în februarie, metalul galben este bine poziționat pentru a-și menține sau chiar depăși maximele recente până pe 20 martie, când Fed își va anunța decizia ratei, majoritatea economiștilor anticipând nicio schimbare.După cum subliniază Tim Murray de la T Rowe Price, "Acest ultim milă de inflație – obținerea de la 3% la 2% – va fi foarte greu.Mult mai greu decât să ajungi de la 9 la 3 la sută.”

Fiind un magazin digital de valoare, Bitcoin a înregistrat un record la 73.794 USDa> pe 14 martie 2024 a fost propulsată și mai mult de încrederea susținută pe piață, așa cum a demonstrat prin cei 10 miliarde de dolari vărsați în ETF-urile Bitcoin de la începutul anului și, probabil, își va continua activitatea printr-un 'înjumătăţire', care în prezent este programat să aibă loc în aprilie.După cum este subliniat de Bitfinex, "Recenta creștere a valorii Bitcoin...subliniază forța și rezistența remarcabile a criptomonedei lider.Această realizare nu numai că marchează o piatră de hotar semnificativă, ci reflectă și încrederea și cererea continuă pe piață". 

Având în vedere că ambele active ilustrează o tendință clară către investiții sigure și slăbirea monedelor fiduciare, este esențial să puneți următoarele întrebări:

• Prețurile record sunt justificate în raport cu convergența inflației și a datoriei?
• Care sunt diferențele fundamentale dintre BTC și aur?
• Care sunt răspunsurile de bază dincolo de investițiile consumatorilor?
• Și ce ar putea însemna pentru peisajul geopolitic o revenire la o economie susținută de aur?

Sunt justificate maximele record?

Punând întrebarea evidentă, așa cum este prezentată de City Index, "Are Trades Afraid of Sovereign Debt Loads?” Pe scurt, da, și din motive întemeiate.În timp ce mulți comercianți caută pur și simplu o alternativă pe termen scurt pentru acoperirea riscului, există, fără îndoială, un apetit pe termen mai lung pentru ceea ce se întâmplă dacă SUA și alte economii dezvoltate nu sunt în măsură să mențină rate ale dobânzilor ridicate, având în vedere volumul de datorii existente.Începând cu cele mai flagrante informații, datoria națională a SUA este în prezent în creștere, în tonul 1 trilion de dolari aproximativ la fiecare 100 de zile, atingând un total de puțin peste 34,4 trilioane de dolari în februarie-o cifră cu siguranță care nu este ajutată de tipărirea sălbatică sub administrația actuală a SUA, care a inclus 3 trilioane USD numai în 2020.Speculațiile cu privire la faptul dacă apare sau nu o implicită este încă o altă dezbatere polarizantă.După cum a afirmat Lawrence J White,a> un profesor de economie la Stern School of Business de la NYU, nimeni nu știe pentru că este "o problemă politică”.Cu toate acestea, ca investitor care se acoperă pentru cel mai rău scenariu, rezultatul implicit ar fi probabil "cataclismic”, urmat de o recesiune de ordinul crizei financiare din 2008, potrivit lui Bernard Yaros, director adjunct la Moody's Analytics.Chiar și o încălcare pe termen scurt ar putea provoca mai multe schimbări seismice pe piețele financiare internaționale, alimentând cereri credibile pentru alternative la dolarul american."Lumea va spune că nu ne putem baza pe Trezoreria SUA la fel de mult ca înainte, iar asta îi va face pe oameni mai reticenți în a deține obligații de Trezorerie.Ratele dobânzilor pentru bonurile și obligațiunile de trezorerie vor crește și asta va duce în cele din urmă la o povară fiscală mai mare pentru americani”, a declarat White.

Răspunsul suveran

Nu este un secret pentru nimeni că băncile centrale au cumpărat aur fizic în volume record în ultimii doi ani, după cum se arată în World Gold Council în ianuarie: "Cererea băncii centrale, un cheie motor de aurul în ultimii ani și-a menținut impulsul în T4, deoarece încă 229 t au fost adăugate la rezervele oficiale de aur globale.Aceasta a ridicat cererea anuală netă la 1.037 t, chiar mai puțin de recordul stabilit în 2022 de 1.082t.Rezervele de aur din sectorul oficial mondial sunt estimate acum la un total de 36.700 t.Doi ani succesivi de peste 1.000 de tone de cumpărare este o dovadă a forței recente a cererii de aur la băncile centrale.Băncile centrale au fost cumpărători neți consecvenți pe o bază anuală din 2010, acumulând peste 7.800 de tone în acel timp, din care mai mult de un sfert a fost cumpărat în ultimii doi ani.”

Cu toate acestea, acest lucru pare să fi susținut în continuare sentimentul public, așa cum subliniază Peter Schiff: "Ce este fără precedent despre Noul maxim al aurului este că nu există fanfară, nu există nicio acoperire mediatică, nu există nici măcar participare în retail.Nu numai că publicul nu cumpără din acest raliu, ci a vândut pe parcursul întregului raliu, de fapt, intrând în ETF-urile de aur, au existat ieșiri nete în fiecare săptămână în acest an.Publicul continuă să vândă pe măsură ce aurul continuă să crească.Asta nu este normal.În mod normal, oamenii cumpără în sus și vând în jos, asta este greșit, dar asta este emoția umană.Dacă toată lumea vinde, cum poate crește prețul aurului? Pentru că dacă prețul aurului crește, înseamnă că cineva cumpără pentru a-l crește și dacă publicul își aruncă aurul de ce nu scade prețul; bine pentru că altcineva cumpără.Cineva care știe mult mai multe decât oamenii care vând.Cine face acea cumpărare? Sunt băncile centrale.Există un motiv pentru care o fac și pentru că se dedolarizează.” Și nu sunt singuri.

Așa cum se subliniază în raportul JP Morgan din august 2023, hegemonia dolarului american este " în cauză din cauza schimbărilor geopolitice și geostrategice”, și aceasta nu este doar perspectiva băncilor centrale, ci și a piețelor de mărfuri și emergente.Având în vedere că Rusia servește ca exemplu al riscurilor potențiale de a fi "înghețată” din dolari, deși cu efect neglijabil, multe alte țări au luat în considerare.În schimb, alții au reacționat la condițiile nefavorabile ale creșterii ratelor dobânzilor."Pe scurt, dedolarizarea presupune o reducere semnificativă a utilizării dolarului în comerțul mondial și tranzacțiile financiare, scăderea cererii naționale, instituționale și corporative pentru biletul verde”, a comentat Alexander Wise, cercetare strategică, J.P Morgan.Până în prezent, cota dolarului american din F.X.rezervele au scăzut la un minim record de 58%.În același timp, mai multe țări, cel mai recent Bolivia, Brazilia și Argentina, au început să plătească pentru importuri și exporturi folosind renminbi chinezesc.În martie, Reserve Bank of India a cerut Golfului exportatorii să accepte rupii pentru cel puțin zece la sută din plățile de petrol în următorul exercițiu financiar, în timp ce agenția de presă rusă TASS a declarat că cele cinci Grupul BRICS-nation va lucra la crearea unui sistem de plată bazat pe blockchain și tehnologii digitale.În Orientul Mijlociu, un memorandum de înțelegere semnat între Emiratele Arabe Unite și India în iulie 2023 semnalează începutul utilizării monedei regionale pentru tranzacțiile bilaterale într-un cadru numit sistemul de decontare în monedă locală LCS.Ca tranzacție simbolică în aceeași zi, un exportator de aur din Emiratele Arabe Unite a vândut 25 de kg de aur unui cumpărător indian, facturând plata în rupii indiene.

BTC vs Aur

Pe baza realității în care Bitcoin și aurul sunt acoperiri de facto ale investițiilor, fiecare investitor are propriile preferințe.După cum este subliniat de Fergus Hodgson, director al Econ Americas, editor itineran al Gold Newsletter, "Gold are mii de ani de istorie stabilită ca un depozit de valoare hotărât”, în timp ce criptomoneda, ca o relativă noutate pe piețele globale de active înseamnă "viitorul său”.ca depozit de valoare este precar.În evaluarea mea, monedele digitale și altcoins-urile băncii centrale vor contesta propunerea de valoare a Bitcoin ca mijloc de schimb.” Desigur, ca un mijloc de acoperire, monedele finite ale Bitcoin de 21 de milioane înseamnă că nu poate fi manipulat ca monedele fiat.Cu toate acestea, același lucru s-ar putea spune și pentru aur, deși sub speculația cu privire la ce resursă rămâne neexploatată și ce poate fi reciclată.În timp ce anterior, avantajul Bitcoin față de aur era accesibilitatea acestuia, cazurile recente de fraudă, furt și creșterea ETF-urilor au făcut ambele active mai sigure și mai accesibile tuturor formelor de investitori.

Deși cu siguranță nu sunt împotriva criptomonedelor, în special în capacitatea lor de a sprijini comerțul descentralizat, toate piețele tind să urmeze puterea.Prin această lentilă, este simplu să compari ce națiuni dețin Bitcoin și care dețin aur.Potrivit Elementus, o firmă de analiză blockchain, majoritatea deținerilor guvernamentale de Bitcoin din lume provin din confiscări guvernamentale, iar între 2013 – 2022, doar șase națiuni au avut un echilibru – Statele Unite, El Salvador, Ucraina, Bhutan, Venezuela și Finlanda.Între timp, conform Viituri anuale ale World Gold Council 2021, doar opt națiunile nu dețin rezerve de aur, și anume Nicaragua, Camerun, Armenia, Gabon, Turkmenistan, Congo, Ciad și Eritreea.

Urmați Drumul galben BRICS

Punând toate aceste elemente împreună, ne rămâne cu o tendință probabilă care nu numai că va vedea o tranziție continuă de la dolarul american, ci și către o nouă putere colectivă sub forma națiunilor BRICS+.Complet cu primii doi producători de aur din lume din China și Rusia și patru dintre cei mai mari consumatori, se pare că balanța de putere migrează spre est, blocul comercial progresând către propria sa versiune a standardului aur.După cum a explicat Nathan Lewis în Forbes în urmă cu doar câteva săptămâni, "Țările BRICS s-au hotărât să folosească aurul ca bază pentru schimburile internaționale, un rol ocupat anterior de dolari și euro.Acest lucru nu înseamnă că rubla fiat plutitoare, real sau rand de astăzi va merge oriunde în curând.Mai degrabă, așa cum dolarul american a fost folosit alături de acele monede interne în trecut, astăzi și în viitor aurul va fi folosit mai frecvent.Nu ar exista foarte mult comerț cu monede de aur reale-la fel cum nu există prea mult comerț cu bancnote reale în dolari.Într-adevăr, aurul nu funcționează deloc bine pentru acest schimb corp la mână, deoarece chiar și monedele mici tind să aibă o valoare nominală foarte mare, în valoare de 200 USD sau mai mult.Mai degrabă, înseamnă că oamenii din întreaga lume vor folosi din ce în ce mai mult diverse vehicule – cum ar fi conturi bancare, obligațiuni, împrumuturi și criptomonede – denominate în aur, așa cum folosesc în prezent același set de instrumente, dar exprimate în dolari.”p>

Un viitor inclusiv la nivel global

Dacă tot ceea ce s-a afirmat până acum este o proiecție corectă a ceea ce va urma, alte domenii de cerere fie vor trebui satisfăcute, fie vor servi unui scop util în noul peisaj economic.De exemplu, există trei bănci mari de lingouri cu Londra în centrul lor.Fiind un oraș cu nicio legătură mai strânsă cu aurul decât poziția sa istorică ca centru comercial, o soluție mai echitabilă ar putea fi găsită sub forma unei Asociații Globale a Pieței Aurului, asemănătoare Procesului Kimberley, cu o președinție continuă care oferă acces la un bursă în care băncile verificate se numără printre furnizorii de lichidități, susținând astfel un model de piață liberă.Ca rezultat, volatilitatea globală ar putea fi redusă prin procese și reglementări democratice, rezultând o stabilitate comercială mai mare și o piață mai echitabilă pentru toate națiunile, indiferent de statutul economic.

Concluzie

După cum este rezumat de Peter Schiff, "Toată lumea scrie necrologul aurului-nu este mort, este în viață și bine, sunt peste 2.000 de dolari, dar cel mai important lucru este că fundamentele nu au fost niciodată mai bune.Nu numai că graficele arată grozav pentru aur, dar elementele fundamentale sunt fantastice pentru că ne aflăm într-o situație în care inflația tocmai a scăzut la aproximativ trei la sută și acum se îndreaptă mai sus, iar Fed nu poate face nimic în privința asta.Nu are muniție, nu poate lupta, nu are cum Fed va crește ratele, ar prăbuși economia și ar reduce orice șansă pe care o are Biden de a fi reales.Așa că, va respinge orice creștere a inflației; de fapt, s-a făcut deja săptămâna aceasta.Este aproape ca și cum ar fi revenit la lovitura sa tranzitorie, doar că nimeni nu o va folosi cuvântul tranzitoriu, dar ei se uită practic la orice date de inflație mai fierbinți decât se așteptau ca și cum ar fi un lucru unic, ca și cum ar fi o concluzie prealabilă că inflația va scădea din nou la 2% atunci când nu există niciun motiv să se aștepte la asta.asta se va întâmpla.Nu cu deficite bugetare record, cu împrumuturi și cheltuieli record ale consumatorilor; o slăbire a producției industriale, masa monetară este acum în creștere, iar ratele reale ale dobânzilor scad.Deci, toate semnele indică o inflație mai mare și o economie mai slabă, iar acesta este mediul perfect pentru aur.Este stagflație și, pe măsură ce investitorii își pierd încrederea în Fed, ei vor căuta un adevărat refugiu sigur, un adevărat depozit de valoare și vor cumpăra aur.”

Eu, unul, sunt de acord.Impulsat de inflația netranzitorie, cheltuielile cu deficit masiv, economiile globale îndoielnice și un impuls din ce în ce mai mare către dedolarizare, este în sfârșit timpul să revedem Bretton Woods și sau orice standard de aur semnificativ ca potențial antidot la ceea ce va deveni în curând un incontrolabil.problemă