17:18 2024-03-08
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Goldman vede răscumpărări de acțiuni depășind 1 trilion de dolari pentru prima dată, conduse de giganții Mega-Cap
Goldman vede răscumpărări de acțiuni depășind 1 trilion de dolari pentru prima dată, conduse de giganții Mega-Cap
Analiștii de la Goldman Sachs forecast că companiile din S&P 500 vor răscumpăra 925 de miliarde de dolari în acțiuni în 2024, iar acest număr este de așteptat să depășească 1 trilion de dolari până în 2025.Această creștere a răscumpărărilor de acțiuni este atribuită în principal câștigurilor solide de la marile firme din domeniul tehnologiei și unei posibile soluționări a incertitudinii politice în jurul alegerilor prezidenţiale din SUA.
"Ne ridicăm prognoza de răscumpărare pentru 2024 și introducem o prognoză pentru 2025.Estimăm că răscumpărările S&P 500 vor totaliza 925 miliarde USD în 2024 creștere de 13% pe an și 1.075 miliarde USD în 2025 creștere cu 16% pe an ”, au scris analiștii Cormac Conners și David Kostin într-o notă adresată clienților.
Analiștii au continuat: "Creșterea solidă a câștigurilor va fi principalul vânt din spate pentru răscumpărări, în timp ce evaluările ridicate și incertitudinea politicii vor fi vânturi în contra.Ne așteptăm ca creșterea răscumpărării în 2024 să fie determinată în mare parte de acțiunile tehnologice cu mega-cap”.
>
Sporul răscumpărărilor așteptate în acest an și anul viitor vine după ce răscumpărările au scăzut cu 14% în 2023, a doua scădere anuală ca mărime de la criza financiară globală.
Conners a îmbunătățit previziunile S&P500 ale GS pentru 2024 241 USD, creștere cu 8% și 2025 256 USD, creștere cu 6%, datorită îmbunătățirii condițiilor macroeconomice și a marjelor și a câștigurilor tehnologice mai mari decât se aștepta.
"Mediul macro mai larg de la toamnă, precum scăderea randamentelor trezoreriei, ajută, de asemenea, la actualizarea prognozei noastre”, a spus analistul.
"Evaluările bogate și incertitudinea ridicată a politicii indică răscumpărările S&P500 vor crește cu puțin mai puțin în 2024 decât sugerează doar previziunile noastre privind câștigurile”, a spus Conners, adăugând:
- În primul rând, este mai puțin probabil ca echipele de management să utilizeze numerar în răscumpărări atunci când acțiunile lor se tranzacționează la evaluări ridicate.Valoarea mediană a acțiunilor S&P 500 se tranzacționează la 18x astăzi a 87-a percentilă din 1990, în timp ce indicele agregat se tranzacționează la 20x a 86-a %-ile.Ne așteptăm ca multiplii să rămână aproape de aceste niveluri ridicate pe tot parcursul anului 2024.
- În al doilea rând, istoria sugerează că alegerile generale din noiembrie vor duce la creșterea incertitudinii politice în 2H 2024, stimulând companiile să amâne creșteri mari ale răscumpărărilor până în 2025. em>
De asemenea, îmbunătățirea creșterii profitului și așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în iunie contribuie la spiritele animale optimiste în rândul investitorilor, suprimând VIX și catapultând S&P500 la maxime record.Potrivit analistului, acest mediu în îmbunătățire va trimite răscumpărări S&P 500 peste pragul de un trilion de dolari pentru prima dată anul viitor.
Ei au remarcat că cea mai mare parte a răscumpărărilor va fi de la marile companii de tehnologie:
"Creșterea veniturilor pentru sectoare va fi susținută de cheltuielile puternice ale consumatorilor și de cererea crescută pentru produse legate de inteligența artificială.O concentrare continuă pe îmbunătățirea eficienței operaționale va conduce la extinderea în continuare a marjei.Info-Tech rămâne cea mai mare sursă unică de răscumpărări pentru indice, în timp ce Serviciile de comunicații este al treilea sector ca mărime pentru răscumpărări, după sectorul financiar.”
Magnificent 7, format din Apple, Meta Platforms, Alphabet, Microsoft, Tesla, NVIDIA și Amazon, va conduce probabil o parte substanțială a creșterii răscumpărării S&P 500 în acest an și anul viitor.Documentele recente arată că acest grup autorizase deja răscumpărări de acțiuni în valoare de 215 miliarde USD în acest an, cu 30% mai mare decât nivelul autorizat la aceeași perioadă a anului trecut 166 miliarde USD.
>
"Creșterea continuă și rapidă a veniturilor grupului ar trebui să fie suficientă pentru a finanța investițiile în inteligența artificială în următorii ani, fără a împiedica rentabilitatea capitalului pentru acționari”, au spus analiștii.
Ei au continuat: "Grupul a cheltuit 407 de miliarde de dolari pentru investiții și cercetare și dezvoltare în 2023, reprezentând 23% din veniturile lor anuale și 27% din totalul investițiilor și cercetării și dezvoltării S&P 500.Capex și cercetare și dezvoltare vor depăși 500 de miliarde de dolari în 2025 dacă cheltuielile vor crește în conform estimărilor consensuale pentru creșterea veniturilor CAGR de 12%.”
Și acest lucru este foarte important pentru viitorul răscumpărărilor:
"Dacă echipele de management văd oportunități de investiții atractive dincolo de această creștere a cheltuielilor, ele pot limita creșterea programelor de răscumpărare pentru a finanța investițiile.privind eficiența operațională sugerează că acest lucru este puțin probabil”, au spus analiștii.
În timpul discursului de joi seară despre starea Uniunii, președintele Biden a propus triplarea actualei taxe de răscumpărare pentru corporații.Această mișcare i-ar obliga pe directori să cheltuiască mai mulți bani pe muncitori și fabrici, în loc să-i recompenseze pe acționari.
Și vă rog să vă răscumpărați, așa cum vede piața macrostrategistul Bloomberg Simon White "
Mai multe note sunt disponibile pentru
Comentarii:
Adauga Comentariu