>

Deci, unde crede biroul lui Goldman că ne putem muta?

În primul rând, le place în continuare Russell în sus, în ciuda retragerii recente.Cu o expunere scurtă la niveluri maxime de mai mulți ani și catalizatori care se profilează, cazul pentru deținerea de apeluri aici este atractiv.Dacă datele PCE de mâine confirmă din nou o tendință dezinflaționistă, unii investitori vor fi nevoiți să aibă în continuare niveluri ridicate de expunere scurtă în evenimentele rămase de săptămâna viitoare după mișcarea uimitoare a Russell pe care am văzut-o în noiembrie/dec.

Asemenea altor indicatori scurti și anume acțiunile din China, despre care credem că sunt acum supravândute, comercianții Goldman au observat, de asemenea, o foarte rară corelație pozitivă spot/vol în IWM, pe măsură ce investitorii se grăbesc să acopere scurturile din raliuri.Acest fenomen nu a mai avut loc până acum la majuscule mici!

>

Pentru a vă reaminti, în discursul său recent, Waller de la Fed a subliniat cât de important poate fi PCE de mâine:

"Îmi place să mă uit la măsurile [core PCE] pentru 3 și 6 luni pentru a înțelege mai bine nivelul actual al inflației...variația pe 6 luni se apropie de un Rata anuală de 2 la sută, la fel ca măsura pe 3 luni”.-link

Intră economistul GS David Mericle:

La momentul primei reduceri, Waller și Williams păreau să ridice pragul inflației pentru prima reducere în raport cu comunicarea oficială FOMC, dar chiar și pragurile lor mai mari sunt încă îndeplinite—la urma urmei, lor Rata anualizată la 6 luni a inflației de bază PCE este sub 2%.De aceea ne-am păstrat valoarea de referință din martie – suntem cu mult înaintea programului în ceea ce privește reducerea inflației, așa că dacă Powell simte că o va face în cele din urmă și ar putea la fel de bine să o facă mai devreme decât mai târziu pentru a minimiza orice riscuri dezavantajoase, atunci datele despre inflație susțin cu siguranță cazul..

Ca o altă reamintire, în timp ce azi în Citirea PCE pe linie a fost o medie trimestrială pentru T4 și probabil că mâine va reduce riscurile o sumă bună, mâine vom obține în mod special datele din decembrie, unde ne putem concentra mai mult pe ritmul secvenţial.

Unde altfel ar putea fi vulnerabili pantalonii scurti?

Managerii au continuat să vândă și să presă scurte în acțiunile de energie ceea ce ar putea explica dezordinea furioasă de astăzi din sectorul energetic – Datele PB ale Goldman au arătat că vânzări consistente aici pentru a începe anul, ca parte a tema de reîncasări și cu China ar putea întoarce un colț pe frontul politicii, Goldman vede că unii investitori se încălzesc din nou în acest spațiu.

>poză>

De asemenea, merită remarcat faptul că, datorită Chinei, mărfurile în general încep să vadă unele semnale pozitive de flux.Spre deosebire de modelul CTA de acțiuni al Goldman care arată o asimetrie negativă și vânzare în fiecare Scenariul, în spațiul mărfurilor, CTA-urile sunt gata să cumpere aproape orice ar fi.

>

Și vorbind despre viitoarele artificii, un ultim punct: așa cum se arată în graficul de mai jos, există o dihotomie uimitoare între prima jumătate a lunii februarie și a doua jumătate dintr-o perspectivă sezonieră.Pentru cei îngrijorați de orice spumă de pe piețele din SUA, ultimele două săptămâni din februarie sunt din punct de vedere istoric cele mai proaste două săptămâni ale anului și când spuma tinde să fiarbă.Având în vedere cât de bine au urmat piețele analogul istoric anul trecut, este ceva de avut în vedere.

>imagine>

Mai multe în întregul raport disponibil pentru abonații profesioniști.